- 相關推薦
試析我國創(chuàng)業(yè)投資機構增值服務問題的幾點思考
試析我國創(chuàng)業(yè)投資機構增值服務問題的幾點思考伴隨著我國多層次資本市場構建工作的不斷深入，結合著中國大陸的自主創(chuàng)新、自主創(chuàng)業(yè)扶植政策的風生水起，如今，VC、PE已變得炙手可熱，各種類型的投資機構對投資項目的競爭也日益激烈從而使得被投資方對于投資機構的選擇也有了更大的主動權。很多創(chuàng)業(yè)者也開始將能否提供良好的增值服務作為挑選投資機構的重要衡量標準。
在這種大背景下，關于創(chuàng)業(yè)投資機構增值服務的爭論越來越受到整個社會的廣泛關注。基石創(chuàng)投合伙人王啟文認為，增值服務日益成為投資機構的核心，基金與基金之間越來越表現(xiàn)在增值服務的競爭。力合創(chuàng)投董事長馮冠平說，增值服務內(nèi)容包括市場、技術、管理、資金、資源的整合等；對每個投資公司來說，投給企業(yè)的除了資金還有增值服務。湘投高科技創(chuàng)投總經(jīng)理謝暄認為，增值服務包含了大量內(nèi)容，而不是短期內(nèi)就可以做完的。如果離開了增值服務，創(chuàng)投機構只能是曇花一現(xiàn)。深圳創(chuàng)新投資集團總裁李萬壽表示，在增值服務方面，創(chuàng)投應當注重利用國際經(jīng)驗，積極向外看、向全球看，而不僅僅局限在我國本土�？梢�，創(chuàng)投機構已經(jīng)認識到了增值服務的重要性和迫切性，投資機構對自身價值的發(fā)掘和增值服務體系的構建，也將成為一種必然的發(fā)展趨勢。
一、增值服務的內(nèi)涵
一般來說，增值服務的核心內(nèi)容是指根據(jù)客戶的需要，為客戶提供的超出常規(guī)服務范圍的服務，或者采用超出常規(guī)的服務方法提供的服務，最終使得產(chǎn)品的價值增加。
具體來講，可以從以下幾個方面思考創(chuàng)投機構的增值服務：①參與企業(yè)戰(zhàn)略遠景規(guī)劃；②提升企業(yè)管理水平，規(guī)范公司治理結構；③提煉商業(yè)模式；④協(xié)助客戶進行投資理財，規(guī)避風險，提高收益；⑤資本運營，包括再融資、并購重組、上市等一系列方面；⑥引入律師事務所、會計師事務所和券商等中介機構；⑦公共關系方面，引入政府資源、客戶資源、行業(yè)資源和創(chuàng)新技術等。
而且，以上具體內(nèi)容可以歸為三類。（1）管理提升：從宏觀的戰(zhàn)略、商業(yè)模式開始，具體到人力資源，財務理財管理，組織優(yōu)化，市場營銷等各個層面的提升。（2）資本運營：包括再融資、并購重組、上市等系列服務。（3）關系資源：讓企業(yè)進入投資機構的關系網(wǎng)絡，提供發(fā)展資源，創(chuàng)造更有利的經(jīng)營環(huán)境。這三方面構成了創(chuàng)投機構全面的增值服務體系，若創(chuàng)投機構能夠提供完備的基于上述體系的增值服務，那么，其競爭力一定會得到很大的提升，風險程度必然會大幅度降低。
二、增值服務在創(chuàng)業(yè)投資中的重要地位
目前，在創(chuàng)投機構和被投資企業(yè)的雙向選擇中，創(chuàng)投機構的增值服務，對贏得投資項目起著無法替代的作用。
一方面，中小企業(yè)需要創(chuàng)投機構提供增值服務，主要有：公司治理結構中管理平臺的搭建，治理結構的完善；內(nèi)部管理上，民營企業(yè)，家族式企業(yè)等普遍存在管理不規(guī)范，內(nèi)控不嚴格，財務管理的能力比較薄弱，關聯(lián)交易比較多，市場推廣與銷售能力不足；而且，他們普遍缺乏資本市場的運作經(jīng)驗。另一方面，中國創(chuàng)投機構具備較強的增值服務能力。幾年前，中國創(chuàng)投機構普遍”重投資、輕管理”，對投資后增值服務不夠重視，而有了近幾年的經(jīng)驗和教訓，中國創(chuàng)投機構開始意識到開展增值服務的重要性，開始注重培養(yǎng)和提高自身的增值服務水平，中國創(chuàng)業(yè)投資機構投資策略的調(diào)整，將會使“創(chuàng)業(yè)投資之路”走得更加穩(wěn)定牢固。
此外，創(chuàng)投和其他投資的最不同之處在于：通過增值服務來降低投資風險；通過增值服務來提升投資價值；通過增值服務來打造創(chuàng)業(yè)投資自身的競爭力。“資金+管理+服務”才是創(chuàng)業(yè)投資的最有模式！當然，各個創(chuàng)投機構所提供的增值服務各有特色，往往與機構出資人背景、行業(yè)背景和投資者的偏好有關。這就使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)與創(chuàng)投機構的“搜索與匹配”具有雙向性，且增值服務特色在其中發(fā)揮重要的作用。
三、增值服務問題的幾點思考
增值服務涉及內(nèi)容廣泛，在實踐的過程中，往往也會出現(xiàn)一些問題，所以，提供增值服務的前提是，創(chuàng)業(yè)投資機構一定要能夠認清形勢，抓住實踐中的幾項主要矛盾。
�。�1）創(chuàng)業(yè)投資機構可以提供的增值服務眾多，但不同的企業(yè)可能會有所側(cè)重，針對不同的企業(yè)，哪項服務是最重要的，最能吸引創(chuàng)業(yè)者，這就要求創(chuàng)投機構在具體投資時，基于對行業(yè)企業(yè)的調(diào)研和自身能力，因地制宜，重點突出的去發(fā)揮自身的增值服務水平。
�。�2）當今創(chuàng)業(yè)者都比較看重增值服務，所以，創(chuàng)業(yè)投資機構怎樣建立全面的，科學的增值服務能力很重要，比如，建立配套服務團隊，包括財務，人力資源，法律等；直接與管理咨詢、財務等專業(yè)公司進行深入密切的合作關系等。
�。�3）在投資伊始，當創(chuàng)投機構發(fā)現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)項目存在盈利性和成長性后，很顯然，不能無所作為，必然要想讓其優(yōu)勢顯現(xiàn)出來，自然要參與到其管理中去，只有通過自身的有效參與，才能挖掘出自身想要的東西。因此，在參與管理的過程中，增值服務也可能決定項目的成敗。
�。�4）創(chuàng)投機構在提供增值服務時還需要注意一些問題：第一，應是“特色”服務，而不是“全能”服務。創(chuàng)投機構不能也不可能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供全方位服務，應揚長避短，提供特色服務。第二，應提供“戰(zhàn)略”服務，而不是“戰(zhàn)術”服務。就是要在發(fā)展方向上、經(jīng)營模式上、內(nèi)部管理上可以給予建議，但不宜過分具體到企業(yè)的經(jīng)營中去。第三，應提供“距離”服務，而不是“貼身”服務。服務是有距離的，投資經(jīng)理沒有必要“現(xiàn)場說法”，這樣只能適得其反，影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)的正常經(jīng)營管理工作。
四、創(chuàng)業(yè)投資機構如何為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務
把資金投入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)，顯然只完成了投資的第一步，如果不能提供其他服務，實現(xiàn)投資收益最大化的目標只能是一句空話，那么，筆者將從以下幾個方面來談以下如何為企業(yè)提供有效的增值服務：
�。�1）建立規(guī)范的法人治理結構
解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理問題，首先，要解決的是法人治理結構規(guī)范化的問題，建立科學的現(xiàn)代管理制度，形成對企業(yè)經(jīng)營行為必要而有效的激勵和約束，產(chǎn)生管理合力。投資者在投資中，可采用多種方式，加強與創(chuàng)業(yè)者的溝通，客觀的分析企業(yè)管理中存在的各種問題，克服企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中出現(xiàn)的家族化管理、決策個人化和不透明、財務管理混亂、偷稅漏稅等不規(guī)范的管理理念和行為。通過完善董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理負責制、任期目標責任制等制度建立決策體系科學化、財務管理規(guī)范化、機構設置高效化、納稅環(huán)節(jié)透明化、激勵機制合理化等一系列管理制度。此外，物色高層管理人員，加強與充實創(chuàng)業(yè)團隊力量，強化中層骨干隊伍的作用，這是風險投資提供增值服務的重要內(nèi)容，例如必要時引入合格的忠于職守的職業(yè)經(jīng)理人，取代原來的創(chuàng)業(yè)者負責企業(yè)的管理與經(jīng)營。
�。�2）協(xié)助企業(yè)制定有效的發(fā)展戰(zhàn)略
企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速發(fā)展壯大的基本綱領。創(chuàng)業(yè)投資機構應從宏觀角度，行業(yè)發(fā)展的角度出發(fā)，利用各種有利的資源。自身的行業(yè)經(jīng)驗和敏銳的洞察力，為被投資企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的制定提供意見和建議，如市場營銷與策劃、新產(chǎn)品開發(fā)與持續(xù)發(fā)展、人力資源的優(yōu)化配置，企業(yè)品牌的打造等，促使企業(yè)的價值實現(xiàn)最大化。
�。�3）提供財務服務和融資平臺的支持
從財務服務的角度，為被投資企業(yè)提供專業(yè)化的財務服務，(www.shangujixie.com)如培訓財務人員建立規(guī)范的財務制度，代理記賬等。利用創(chuàng)業(yè)投資機構的金融網(wǎng)絡和自身良好的信譽，協(xié)助被投企業(yè)進行再融資，吸引新的投資伙伴，協(xié)助企業(yè)以提供擔保形式向銀行貸款，協(xié)助企業(yè)進行重組、購并以及制定上市計劃等，幫助企業(yè)進行資產(chǎn)調(diào)整，引入合適的券商作為保薦人完成輔導期要做的各項工作，并統(tǒng)一思想、行動協(xié)調(diào)、不斷完善，實現(xiàn)投資企業(yè)的上市目標，創(chuàng)投機構也能順勢退出，贏得收益。
（4）創(chuàng)造良好的外部環(huán)境
創(chuàng)業(yè)投資機構往往具有一定的政府背景，熟知國家產(chǎn)業(yè)政策及法律法規(guī)，同時具有人才資源、金融服務、信譽資源、廣告媒體等網(wǎng)絡資源，創(chuàng)投機構可以通過有效的方式，把被投資企業(yè)和這些寶貴資源進行嫁接，為企業(yè)創(chuàng)造良好的外部發(fā)展環(huán)境，提供政策、法律、市場信息等咨詢服務，幫助企業(yè)預防和處理在市場搏擊中的各種危機，保證企業(yè)正常的運作和發(fā)展。
五、總結
加強對增值服務的研究與認識，有助于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提高自身水平，扶植更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)更快更好的發(fā)展，最終走向成功。加強我國創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的增值服務建設是我國現(xiàn)代化經(jīng)濟建設的當務之急，只有不遺余力的發(fā)展增值服務建設，推動創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷做大做強，創(chuàng)業(yè)投資機構才能有效的退出，才能在幫助創(chuàng)業(yè)者完成創(chuàng)業(yè)階段建設的同時，獲得豐厚的回報。
【試析我國創(chuàng)業(yè)投資機構增值服務問題的幾點思考】相關文章：
對發(fā)展我國風險投資的幾點思考08-07
對我國政府機構改革的幾點思考08-05
我國民間投資存在的問題及對策思考08-07
關于我國證券機構增資擴股問題的思考08-05
對我國增值稅類型選擇的思考08-07
對我國小產(chǎn)權房的幾點思考08-05
關于潛能生問題的幾點思考08-18